Le spread d’une obligation correspond à l’écart entre le taux de rendement actuariel de l’obligation et celui d’un emprunt « sans risque » de durée identique.
Il est représentatif de la prime de risque que l’émetteur doit offrir à l’investisseur pour rémunérer le risque qu’il prend en investissant dans son titre.
Un spread faible est synonyme de bonne solvabilité de l’émetteur.